分析：联昌国际投行研究

目标价：5.25令吉

最新进展：

大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）营运总监及财务总监，在上周四（7日）参与由联昌国际投行研究所主办的区域金融论坛时透露，该行在2024年的贷款和净利息赚幅（NIM）增长将有更乐观的前景。

这主因归功于强劲的经济增长支撑，加上政府所实施的各项措施都有助改善我国的经济环境。

行家建议：

截至9月底，该行的管理费用处于高位，维持在18亿令吉。若全球经济转善，银行的高额管理将被进行回拨。

我们估算，管理费用每回拨10%，则将提升银行2024财年净利1.8%。

在美联储降息的前提下，这将提振银行2024财年在香港业务的税前盈利贡献，从而扩张其净利息赚幅。

然而，由于香港市场竞争激烈，银行在当地的业务收入料将长期承压。

该行也乐观看待其在柬埔寨和越南的增长前景，尤其是作为柬埔寨最大的外资银行，有着强大主导地位。

至于越南方面，大众银行也在积极扩大其分行的网络。截至11月底，银行在越南的分行从2021年29家，增至了40家。

此外，2023财年起银行也将股息政策从原本的的50%，上修至50%以上。

整体而言，我们维持“增持”评级，目标价为5.25令吉。